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ComStage ETF im Fokus

MSCI World – Ein Index für die Welt?!

Börsengehandelte Indexfonds (ETFs) sind bereits seit einigen Jahren auf dem Vormarsch in den Depots vieler Anleger. Grundsätzlich sollte die Suche nach einem passenden ETF immer mit der Auswahl des richtigen, für den Investor passenden, Index beginnen. Schliesslich bildet der jeweilige ETF die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Index ab und die Zusammensetzung des entsprechenden Index ist ein ganz entscheidender Einflussfaktor auf die zu erwartende Wertentwicklung eines jeden Fonds.

Doch worauf gilt es zu achten?
Natürlich muss im ersten Schritt die Anlageklasse des Index passend sein. Aktie, Obligation, Geldmarkt oder Rohstoff ist hier die Frage. Gleichzeitig sollten sich Anleger genau informieren, ob beispielsweise die geografische sowie die Aufteilung nach Branchen bzw. Sektoren so ist, dass sie das Anlageziel des Investors auch wirklich abbildet. Ein DAX-Index bildet zum Beispiel eine Vielzahl von unterschiedlichen Branchen innerhalb von Deutschland ab, während ein STOXX Europe 600-Branchenindex sich lediglich auf eine Branche konzentriert und die Diversifizierung über verschiedene europäische Länder darstellt. Des Weiteren sollte sichergestellt werden, dass die Gewichtung beispielsweise einer einzelnen Aktie im Index nicht zu stark ist, denn dies könnte zu einer starken Beeinflussung des Index durch eine oder einige wenige Aktien führen. Anleger sollten sich im Vorfeld einer Investition bewusst sein, welchen Markt bzw. welches Marktsegment ein Index repräsentiert und welches Konzept ihm zugrunde liegt.

Weltweit investieren in nur einen Index
Bei einem weltweit gestreuten Investment in Aktien schauen sich viele Investoren den MSCI World Index an. Dieser Index ist wohl der bekannteste Aktienindex der Welt. Berechnet wird der Index vom sehr grossen und global agierenden Indexanbieter MSCI. Bei den vier Buchstaben handelt es sich um die Abkürzung von Morgan Stanley Capital International, denn bis 2009 gehörte MSCI noch zur amerikanischen Investmentbank Morgan Stanley sowie dem Investmentunternehmen Capital Group International, ist aber seitdem unabhängig. Die Aktienindizes von MSCI zeichnen sich dadurch aus, dass sie weltweit die gleiche Systematik anwenden und somit vor allem für professionelle Anleger eine durchgehende Logik verwenden.

Der MSCI World Index
Beim MSCI World Index besteht die Grundsystematik darin, den Index mit Aktien aus 23 entwickelten Ländern weltweit abzubilden. Hierbei wird das Gewicht einer einzelnen Aktie durch ihre jeweilige Marktkapitalisierung bestimmt. Bei der Marktkapitalisierung handelt es sich um den Gesamtwert aller Aktien, die frei gehandelt werden, und sie bestimmt sich somit durch den Aktienkurs multipliziert mit der frei handelbaren Anzahl aller Anteilscheine. Die Aktie mit der weltweit höchsten Marktkapitalisierung ist aktuell mit 525 Milliarden US-Dollar die Aktie von Apple. Dies führt zu einer Gewichtung im MSCI World Index von 1,66 Prozent für Apple (siehe Tabelle 1). Der MSCI World Index ist sehr breit gestreut. Aktuell sind im Index knapp über 1.650 verschiedene Aktien enthalten. Diese breite Diversifikation hat den positiven Effekt, dass ein ETF, der diesen Index abbildet, in seiner Wertentwicklung ebenfalls diese Streuung reflektiert und somit nur in sehr geringem Umfang von einzelnen Aktien abhängig ist.

Tabelle 1: Top 10 Indexkomponenten

Position

Indexgewichtung

Apple

1,66 %

ExxonMobil

1,21 %

Microsoft

1,20 %

Johnson & Johnson

1,05 %

General Electric

0,92 %

Amazon.com

0,91 %

AT&T

0,84 %

Facebook

0,82 %

Nestlé

0,78 %

Verizon Communications

0,72 %

Stand: 5. Juli 2016; Quelle: Commerzbank Corporates & Markets

Auf der anderen Seite führt die marktkapitalisierte Gewichtung dazu, dass die USA aufgrund der Grösse ihres Aktienmarkts mit ca. 60 Prozent sehr hoch gewichtet sind. Daraus folgt, dass Franken-Anleger bei der Investition in den MSCI World Index eine 60-prozentige Währungschance bzw. ein 60-prozentiges Währungsrisiko in Bezug auf den US-Dollar haben. Die Schweiz liegt mit einer Gewichtung von 3,41 Prozent lediglich an Position 6 der Länderverteilung (siehe Grafik 1).

Grafik 1: Länderverteilung des MSCI World TRN Index
Grafik 1: Länderverteilung des MSCI World TRN Index
Stand: 1. Juli 2016; Quelle: MSCI Inc.

Neben der geografischen Gewichtung liegen die Anforderungen an einen breit gestreuten Index auch in der Verteilung der einzelnen Branchen bzw. Sektoren. Auch hier soll verhindert werden, dass der Index zu stark von einem einzelnen Sektor abhängig ist. Beim MSCI World Index sind die Branchengewichtungen breit gestreut. Der Schwerpunkt des Index liegt mit knapp 24 Prozent bei Herstellern von Verbrauchs- und Verbrauchergütern. Banken und Finanzdienstleister stehen mit rund 15 Prozent auf Platz 2, dicht gefolgt von Unternehmen der IT-Branche mit rund 14 Prozent (siehe Grafik 2).

Grafik 2: Branchenverteilung des MSCI World TRN Index
Grafik 2: Branchenverteilung des MSCI World TRN Index
Stand: 1. Juli 2016; Quelle: MSCI Inc

Fazit
Insgesamt ist der MSCI World ein stark diversifizierter Index, der über eine grosse Anzahl von Ländern und Währungen hinweg die Anlage streut. Ein wesentliches Merkmal ist, dass der Index nur grosse Unternehmen aus entwickelten Ländern berücksichtigt. Aktien aus Entwicklungsländern (Emerging Markets) und Aktien kleiner Unternehmen (Small Caps) sind im Index nicht enthalten. Zu beachten ist jedoch die hohe Gewichtung der USA und eine leichte Konzentration auf einige Branchen.

Anlageidee: ETFs auf den MSCI World

Zur Umsetzung einer Investition in den MSCI World bietet ComStage den ComStage MSCI World TRN UCITS ETF an. Mit einer jährlichen Verwaltungsgebühr von 0,20 Prozent ist der ETF eine günstige Anlagemöglichkeit. Die Fondswährung lautet auf US-Dollar und der ETF ist an deutschen Börsen sowie ausserbörslich in Schweizer Franken handelbar. Ein Überblick über die gesamte Auswahl an ComStage ETFs steht Ihnen im Internet unter www.comstage-etf.ch zur Verfügung.

ComStage UCITS ETF auf

Valor

Pauschalgebühr p.a.

Ertragsverwendung

Geld-/Briefkurs

MSCI World TRN

4878086

0,20 %

Thesaurierend

43,51/43,60 CHF

Stand: 5. Juli 2016; Quelle: Commerzbank AG
Die Darstellung des genannten ETF erfolgt lediglich in Kurzform. Der Verkaufsprospekt sowie die wesentliche Anlegerinformation (KIID) stehen im Internet unter www.comstage-etf.ch zur Verfügung.

Grafik 3: Wertentwicklung des ComStage MSCI World TRN UCITS ETF

normiert in Fondswährung (US-Dollar)

Grafik 3: Wertentwicklung des ComStage MSCI World TRN UCITS ETF
Stand: 1. Juli 2016; Quelle: Commerzbank AG
Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.