Technische Analyse

Technische Analyse

DAX: Mittelfristige Seitwärtspendelbewegung

Der DAX befindet sich seit März 2009 (Start bei 3.589 Punkten) in einem intakten Haussezyklus, dessen zentrale Trendlinie zurzeit bei ca. 12.080 Punkten verläuft. Innerhalb davon ging der DAX im vierten Quartal 2013 in eine technische Neubewertung über und erreichte im April 2015 die damaligen Tops bei ca. 12.391 Punkten. Aufgrund der dadurch entstandenen überkauften technischen Lage drückte eine Zwischenbaisse den Index anschliessend in die gestaffelte Unterstützungszone von 8.700 bis 9.325 Punkte von Anfang 2014.

Ausgehend vom Kurstief bei 8.700 Punkten vom Februar 2016 startete der DAX eine Hausse, die den Index im Januar 2018 auf die Allzeithochs um 13.596 Punkte und mit einem Kursanstieg von fast 5.000 Punkten erneut in eine mittelfristig überkaufte Lage führte.

DAX
DAX
Stand: 4. Oktober 2018; Quelle: Reuters, Commerzbank Research. Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Mit dem Jahreswechsel 2017/2018 etablierte der Index oberhalb der Unterstützungszone bei 12.700 Punkten bereits ein Trading-Doppeltop, das er Ende Januar 2018 mit einem Take-Profit-Signal abschloss. Hierbei fiel der DAX auch aus dem fast zweijährigen Aufwärtstrend und unter die 200-Tage-Linie. Seitdem steckt der DAX einerseits in einer Korrektur auf den Kursgewinn seit Februar 2016. Andererseits hat die Kursentwicklung seit Mitte 2017 mit der Unterstützungszone von 11.700 bis 11.800 Punkten auf den ersten Blick den charttechnischen Charakter einer »Kopf-Schulter«-Verkaufsformation (linke Schulter: Juni 2017 bei 12.950 Punkten; Kopf: Jahreswechsel 2017/2018 bei 13.596 Punkten; rechte Schulter: Mai/Juni 2018 bei 13.204 Punkten; Nackenlinie um 11.700 Punkte). Diese negative Chartformation würde aber erst vorliegen, wenn der DAX unter die Zone von 11.700 bis 11.800 Punkten fällt. In dem Fall wäre eine defensive, technische Haltung sinnvoll.

Berücksichtigt man aber weitere technische Aspekte (zum Beispiel die Lage an den führenden Weltaktienmärkten, die DAX-Marktbreite), deutet sich beim DAX für das vierte Quartal 2018 ein anderer Kursverlauf an. Innerhalb der laufenden Korrektur etablierte der DAX seit Januar 2018 und 13.596 Punkten einen Abwärtstrend (Trendlinie aktuell bei 12.900 Punkten) und seit Mai 2018 einen kurzfristigen Abwärtstrend (Trendlinie zurzeit bei 12.450 Punkten). Da mit dem Test der Unterstützungszone von 11.700 bis 11.800 Punkten jedoch eine mittelfristig überverkaufte Lage vorlag, sollte es nicht überraschen, wenn der DAX die beiden Abwärtstrends in den kommenden Wochen angeht und sich in Richtung 13.000 Punkte vorarbeitet.

Anlageidee Hebelprodukte

Unlimited Turbo-Zertifikat Bull auf den DAX

Valor

43538217

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS (ein Angebot von Swissquote)

Briefkurs Produkt

14,16 CHF

Hebel

7,5

Subtyp

Bull

Strike

11.774,4 Pkt.

Stoppschwelle

10.960 Pkt.

Kurs Basiswert

12.009 Pkt.

Bezugsverhältnis

100:1

Mit einem Unlimited Turbo-Zertifikat (Bull, steigende Notierungen) auf den DAX können Anleger gehebelt an der Entwicklung des Basiswerts partizipieren. Unlimited Turbos zeichnen sich durch ihre Volatilitätsneutralität sowie die endlose Laufzeit aus. Das Produkt verfällt beim Erreichen der Stoppschwelle. Das Instrument ist börsentäglich auf Swiss DOTS (ein Angebot der Swissquote Bank) von 8.00 bis 22.00 Uhr handelbar.

Faktor-Zertifikat Long auf den DAX

Valor

34346305

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS (ein Angebot von Swissquote)

Briefkurs Produkt

16,56 CHF

Hebel

10

Subtyp

Long

Faktor-Zertifikat Short auf den DAX

Valor

34346306

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS (ein Angebot von Swissquote)

Briefkurs Produkt

1,27 CHF

Hebel

–10

Subtyp

Short

Mit dem Faktor-Zertifikat 10x Long bzw. 10x Short auf den DAX können Anleger gehebelt an der Entwicklung des Index partizipieren. Bezogen auf die tägliche prozentuale Wertentwicklung bedeutet das: Steigt der Basiswert, steigt der Wert des Zertifikats um den jeweiligen Faktor (Hebel) und umgekehrt. Die Instrumente sind börsentäglich auf Swiss DOTS (ein Angebot der Swissquote Bank) von 8.00 bis 22.00 Uhr handelbar.

Stand: 8. Oktober 2018; Quelle: Commerzbank AG

Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt lediglich in Kurzform. Die massgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter www.zertifikate.commerzbank.ch zur Verfügung.