Technische Analyse

Technische Analyse

DAX: Zehnjährigen Haussezyklustrend verlassen

Aus langfristiger technischer Sicht startete der DAX im März 2009 um 3.589 Punkte einen technischen Haussezyklus, der bis zum Allzeithoch um 13.597 Punkte, das der DAX im Januar 2018 erreichte, einen Kursgewinn von insgesamt ca. 279 Prozent einbrachte. Innerhalb dieses Haussezyklus ergab sich über die Zwischentiefs vom September 2011 um 4.965 Punkte und die vom Februar 2016 bei 8.699 Punkten ein zentraler, fast zehnjähriger Haussezyklustrend, der zuletzt bei ca. 11.800 Punkten lag.

Ab dem Sommer 2017 ging der Haussezyklus jedoch oberhalb der Unterstützungszone von 11.700 bis 11.800 Punkten in eine Seitwärtspendelbewegung über. Es handelt sich hierbei um eine mittelfristige technische Topformation, die den technischen Charakter einer Kopf-Schulter-Verkaufsformation (linke Schulter im Juni 2017 bei 12.951 Punkten; Kopf zum Jahreswechsel 2017/2018 bei 13.596 Punkten; rechte Schulter im Mai 2018 bei 13.200 Punkten; die sogenannte Nackenlinie bei 11.700 bis 11.800 Punkten) aufweist. Diese Verkaufsformation wurde im Oktober 2018 abgeschlossen, als der DAX sowohl unter die Unterstützungszone (11.700 bis 11.800 Punkte) als auch aus dem fast zehnjährigen Haussezyklustrend fiel. Damit trübte sich die übergeordnete technische Lage im Index nachhaltig ein. Die Ausdehnung der Kopf-Schulter-Verkaufsformation von der Spitze des Kopfes bis zur Nackenlinie beträgt etwa 1.800 Punkte. Somit deutet sich nach dem Rutsch unter die Nackenlinie ein technisches (Mindest-)Abwärtspotenzial von weiteren 1.800 Punkten an, sodass der Bereich von 10.000 bis 10.100 Punkten als nächste Unterstützungszone auf die technische Agenda kommt.

Mit einem Gesamtverlust von mehr als 20 Prozent seit dem Allzeithoch befindet sich der DAX jetzt in einer technischen (Zwischen-)Baisse. Im ersten Halbjahr 2019 geht es für den DAX – bei hohen Schwankungen – darum, in eine langfristige, technische Bodenformation hineinzulaufen, wobei sowohl die anstehende Dividendensaison als auch die langfristige gestaffelte Unterstützungszone aus den Jahren 2014 bis 2017, die sich im Bereich von 8.700 bis 10.100 Punkten befindet, den DAX bei der Bodensuche unterstützen sollten.

DAX
DAX
Stand: 20. Dezember 2018; Quelle: Reuters, Commerzbank Research. Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Anlageidee Hebelprodukte

Unlimited Turbo-Zertifikat Bull auf den DAX

Valor

44697023

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS (ein Angebot von Swissquote)

Briefkurs Produkt

20,85 CHF

Hebel

4,6

Subtyp

Bull

Strike

8.868

Stoppschwelle

9.030

Kurs Basiswert

10.722

Bezugsverhältnis

100:1

Mit einem Unlimited Turbo-Zertifikat (Bull, steigende Notierungen) auf den DAX können Anleger gehebelt an der Entwicklung des Basiswerts partizipieren. Unlimited Turbos zeichnen sich durch ihre Volatilitätsneutralität sowie die endlose Laufzeit aus. Das Produkt verfällt beim Erreichen der Stoppschwelle. Das Instrument ist börsentäglich auf Swiss DOTS (ein Angebot der Swissquote Bank) von 8.00 bis 22.00 Uhr handelbar.

Faktor-Zertifikat Long auf den DAX

Valor

34346305

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS (ein Angebot von Swissquote)

Briefkurs Produkt

3,18 CHF

Hebel

10

Subtyp

Long

Faktor-Zertifikat Short auf den DAX

Valor

34346306

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS (ein Angebot von Swissquote)

Briefkurs Produkt

2,17 CHF

Hebel

–10

Subtyp

Short

Mit dem Faktor-Zertifikat 10x Long bzw. 10x Short auf den DAX können Anleger gehebelt an der Entwicklung des Index partizipieren. Bezogen auf die tägliche prozentuale Wertentwicklung bedeutet das: Steigt der Basiswert, steigt der Wert des Zertifikats um den jeweiligen Faktor (Hebel) und umgekehrt. Die Instrumente sind börsentäglich auf Swiss DOTS (ein Angebot der Swissquote Bank) von 8.00 bis 22.00 Uhr handelbar.

Stand: 7. Januar 2019; Quelle: Commerzbank AG

Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt lediglich in Kurzform. Die massgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter www.zertifikate.commerzbank.ch zur Verfügung.