Technische Analyse

DAX: Mit Rückenwind ins zweite Halbjahr

Aus langfristiger technischer Sicht stieg der DAX von März 2009 (Start um 3.589 Punkte) bis Januar 2018 in einem technischen Haussezyklus auf ein Allzeithoch bei 13.597 Punkten. Dies entspricht einem Zugewinn in der Spitze von ca. 279 Prozent. Innerhalb dieses Haussezyklus ergab sich über die Zwischentiefs vom September 2011 um 4.965 Punkte und vom Februar 2016 bei 8.700 Punkten ein Haussezyklustrend. Die Zwischenbaisse 2018 hat dafür gesorgt, dass dieser zentrale zehnjährige Haussezyklustrend zur Seite verlassen wurde. 2019 ist bisher von der Gegenbewegung auf diese Zwischenbaisse geprägt.

Aus mittelfristiger Sicht war der DAX in den Jahren 2017/2018 oberhalb der gestaffelten Unterstützungszone (11.700 bis 11.800 Punkte) in eine Seitwärtspendelbewegung mit dem Charakter einer Kopf-Schulter-Verkaufsformation hineingelaufen. Im Oktober 2018 war der Index, der sich bereits unterhalb der leicht fallenden 200-Tage-Linie festgesetzt hatte, dann mit einem Verkaufssignal aus dieser Formation herausgefallen. Der sich ergebende Baissetrend führte den DAX bis auf 10.279 Punkte, wo sich vor dem Hintergrund der überverkauften technischen Lage direkt an der alten, aus den Jahren 2014 bis 2016 stammenden gestaffelten Unterstützungszone ab 10.190 Punkten das Tief der Zwischenbaisse etablierte. Seit Ende Dezember 2018 schlug der DAX in ein »V«-Recovery nach oben um und erreichte – nach dem Sprung über die alte Widerstandszone um 11.800 Punkte und dem Kreuzen der 200-Tage-Linie nach oben – im Juni 2019 seine bisherigen Jahreshochs um 12.435 Punkte.

Bereits im Mai 2019 war der DAX jedoch mit einer Reihe von Trading-Take-Profit-Signalen in eine normale technische Konsolidierung in Form einer Trading-Range (Unterstützung im Umfeld der 200-Tage-Linie bei 11.600 Punkten; Widerstandszone um 12.435 Punkte) übergegangen. Diese Konsolidierung hat bisher einen trendbestätigenden Charakter (nach oben). Deshalb sollte es nicht überraschen, wenn der DAX im zweiten Halbjahr 2019 die Trading-Range mit einem neuen Kaufsignal in Richtung des gestaffelten Widerstands (12.950 bis 13.200 Punkte) verlässt und an die gute Performance aus dem ersten Halbjahr anknüpft. Kurzfristige Sicherungsstopps für dieses Szenario können knapp unter die 200-Tage-Linie gesetzt werden.

DAX
DAX
Stand: 26. Juni 2019; Quelle: Reuters, Commerzbank Research. Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Anlageidee Hebelprodukte

Unlimited Turbo-Zertifikat Bull auf den DAX

Valor

48428553

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS, BX Swiss

Briefkurs Produkt

19,80 CHF

Hebel

5,6

Subtyp

Call

Strike

10.778,76

Stoppschwelle

10.970,00

Kurs Basiswert

12.550,00

Bezugsverhältnis

100:1

Mit einem Unlimited Turbo-Zertifikat (Bull, steigende Notierungen) auf den DAX können Anleger gehebelt an der Entwicklung des Basiswerts partizipieren. Unlimited Turbos zeichnen sich durch ihre Volatilitätsneutralität sowie die endlose Laufzeit aus. Das Produkt verfällt beim Erreichen der Stoppschwelle. Das Instrument ist börsentäglich auf Swiss DOTS (ein Angebot der Swissquote Bank) von 8.00 bis 22.00 Uhr sowie an der BX Swiss von 9.00 bis 17.30 Uhr handelbar.

Faktor-Zertifikat Long auf den DAX

Valor

34346305

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS (ein Angebot von Swissquote)

Briefkurs Produkt

9,53 CHF

Hebel

10

Subtyp

Long

Faktor-Zertifikat Short auf den DAX

Valor

34346306

Laufzeit

Open End

Handelsplatz

Swiss DOTS (ein Angebot von Swissquote)

Briefkurs Produkt

0,26 CHF

Hebel

–10

Subtyp

Short

Mit dem Faktor-Zertifikat 10x Long bzw. 10x Short auf den DAX können Anleger gehebelt an der Entwicklung des Index partizipieren. Bezogen auf die tägliche prozentuale Wertentwicklung bedeutet das: Steigt der Basiswert, steigt der Wert des Zertifikats um den jeweiligen Faktor (Hebel) und umgekehrt. Die Instrumente sind börsentäglich auf Swiss DOTS (ein Angebot der Swissquote Bank) von 8.00 bis 22.00 Uhr handelbar.

Stand: 1. Juli 2019; Quelle: Commerzbank AG

Die Darstellung der genannten Produkte erfolgt lediglich in Kurzform. Die massgeblichen Produktinformationen stehen im Internet unter www.zertifikate.commerzbank.ch zur Verfügung.